A qué se está comprometiendo Paramount con la compra

Además del monto, hay muchos más detalles que se han dado a conocer ahora que el acuerdo se ha hecho público. Por ejemplo, Paramount se ha comprometido a producir un mínimo de 30 películas al año.

No solo esto, sino que la compañía también ha resuelto uno de los mayores miedos que tenía la industria con la idea de la compra por parte de Netflix: el lanzamiento de las películas en las salas de cine. Paramount se ha comprometido a que todas las películas producidas tendrán algún lanzamiento en los teatros (es decir, no cintas exclusivas para streaming) y una ventana mínima de 45 días antes de que estén disponibles vía streaming. De nuevo, una de las mayores preocupaciones de las cadenas de teatro era que Netflix decidiera optar por un modelo que alejara estos lanzamientos de los teatros.

Paramount anticipa despidos masivos

Pero la preocupación de la industria no estaba solo limitada a los lanzamientos en teatros: la historia de Paramount nos ha confirmado que una de las primeras cosas que ocurren cuando una de estas fusiones se concreta son una tanda de despidos masivos.

Paramount anticipó por su lado al asegurar que proyecta cerca de “60 mil millones en costes de sinergia”, que es una manera elegante de decir “recortes en gastos”. De acuerdo con personas cercanas al acuerdo, este ahorro se vería reflejado en una “combinación de: integración de tecnología (como migrar la empresa combinada a un solo sistema de planificación de recursos empresariales y consolidar pilas de tecnología de transmisión), eficiencias a nivel corporativo, incluidos ahorros en adquisiciones, optimización de la huella inmobiliaria combinada y, de otro modo, agilizar las eficiencias operativas”.

Si tenemos que traducir esto, significa despidos en roles administrativos entre ambas compañías y venta de edificios. La mayoría de expertos pronostican que estos recortes podrían significar miles de despidos cuando la fusión se concrete.

No hay nada confirmado para la compra de Warner Bros

El siguiente paso para esta adquisición va a ser bastante largo. La próxima semana la junta de accionistas va a revisar esta propuesta, cuya aprobación ya parece algo 100% seguro.

El siguiente paso sería cerrar las partes legales para iniciar la compra de la compañía. La mayoría de analistas anticipan que esta parte ocurriría en el tercer trimestre de 2026. Luego de esto vendría el paso más delicado de la transacción, que es la aprobación por parte de los entes regulatorios de los Estados Unidos y la Unión Europea.

De hecho, esta parte del acuerdo es tan delicada que una de las razones por las que Warner aceptó el acuerdo fue por una cláusula de blindaje que le promete 7 mil millones de dólares si la compra no se puede concretar por alguna decisión antimonopolio.

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Antes de terminar el primer mes de 2026, surge una nueva actualización sobre la que podría ser una de las adquisiciones más importantes en el mundo del entretenimiento: Netflix ha cambiado las condiciones del acuerdo.

La evolución de la propuesta: de acciones a efectivo

Para entender los cambios, es vital recordar la propuesta original. El primer acuerdo de Netflix consistía en una combinación de dinero en efectivo y un porcentaje de acciones de la compañía de streaming. La oferta inicial ofrecía a los accionistas $27.70 por cada acción de Warner, de los cuales $4.50 se pagarían mediante su equivalente en acciones de Netflix.

Ahora, Netflix propone pagar la totalidad del monto —calculado en cerca de $82.7 mil millones de dólares— íntegramente en efectivo, eliminando así el intercambio de acciones.

Cabe destacar que Netflix mantiene su postura de excluir a Discovery Global y a las cadenas de televisión por cable del trato. El gigante del streaming solo está interesado en los estudios de cine y televisión, además de la plataforma HBO Max.

¿Por qué Netflix cambió su oferta?

Como se mencionó anteriormente, la principal “piedra en el zapato” ha sido Paramount. Esta compañía fue una de las interesadas cuando se confirmó que Warner Bros. Discovery estaba abierta a la venta. Sin embargo, en lugar de retirarse cuando Warner optó por Netflix, Paramount redobló su apuesta con una adquisición hostil: ofreció no solo más dinero, sino la compra de la totalidad de la compañía (incluyendo los activos que Netflix rechaza).

El punto clave de la oferta de Paramount era el pago 100% en efectivo. Esto es crucial porque las acciones son activos volátiles: su valor puede ser de $4.50 al anunciar la compra, pero reducirse drásticamente meses después. En ese escenario, los accionistas de Warner terminarían recibiendo mucho menos dinero del pactado.

Un mercado lleno de incertidumbre

La coyuntura financiera tampoco ha favorecido a Netflix. Desde que inició esta “batalla por el alma de Warner”, sus acciones han fluctuado con tendencia a la baja. La incertidumbre afecta la percepción del mercado en dos direcciones:

Si Netflix pierde la puja: Se interpretará como una falta de músculo financiero para mantener su liderazgo.

Si Netflix gana la puja: Surgirán dudas sobre si podrá sostenerse financieramente tras un desembolso de tal magnitud.

En resumen, Netflix está ajustando su oferta para asegurar el apoyo de los accionistas, quienes votarán la decisión final en abril de este año. El nuevo acuerdo, al ser totalmente en efectivo, busca ser más atractivo y neutralizar la tentación que representa la propuesta de Paramount.

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