Cinco años después, ese mapa muestra reestructuraciones, investigaciones judiciales y operaciones cerradas. Zinobe, Juancho Te Presta, Frubana, Merqueo (entre otras): nombres que lideraron titulares por sus rondas de inversión o su crecimiento acelerado terminaron golpeados por el mismo problema. No lograron cobrar lo esperado y tanto la cartera vencida ICV (Indice de Cartera Vencida) o NPL (Non Performing Loans en inglés) como la Cartera Castigada (Charge-Off) terminaron haciendo inviable sus operaciones.

La ilusión del scoring algorítmico

Las fintechs de crédito no competían contra la banca en tasas. Competían en velocidad y fricción cero. Para capturar mercado rápido, relajaron los filtros de riesgo y confiaron en algoritmos alternativos de credit scoring: inteligencia artificial entrenada con Big Data de comportamiento de usuario.

La premisa sonaba sólida. El problema era el contexto. Esos modelos se entrenaron en un entorno de tasas históricamente bajas y liquidez abundante. Sabían predecir a quién prestarle en tiempos de bonanza. No sabían cómo reaccionaría ese mismo usuario ante una recesión.

Un algoritmo entrenado en vacas gordas no sobrevive las flacas.

La pinza macroeconómica

Cuando el ciclo cambió, tres fuerzas apretaron al mismo tiempo.

Primero, el costo del fondeo. Las fintechs no prestan de su propio bolsillo: obtienen recursos mediante líneas de deuda mayorista (debt facilities). Cuando el Banco de la República elevó su tasa de intervención hasta 13,25% —el pico de 2023— para contener una inflación que cerró 2022 en 13,12%, el costo de ese dinero para las fintechs se disparó.

Segundo, el consumidor se ahogó. La inflación erosionó el ingreso disponible. Ante la necesidad de recortar gastos, el microcrédito digital sin garantía quedó al final de la fila de pagos, detrás del arriendo, la comida y el crédito hipotecario.

Tercero, la tasa de usura las encerró. En Colombia no se puede cobrar una tasa por encima del tope legal. Cuando el riesgo de impago se disparó y el costo del fondeo se fue a las nubes, las fintechs no pudieron ajustar precios para compensar. Cada crédito nuevo se convirtió en una operación con margen neto negativo.

Cuando el dinero cuesta más de lo que puedes cobrar, prestar es autodestruirse.

Del titular de ronda al expediente en Supersociedades

El impacto fue rápido. Los bancos tradicionales mantenían índices de mora ICV (NPL) entre el 3,5% y el 5%. En el segmento de crédito digital no garantizado, los índices de impago treparon a niveles que en algunos casos superaron el 15% y, según reportes del sector, llegaron hasta el 25% en carteras de mayor riesgo.

“Una fintech puede sobrevivir meses con márgenes apretados. Un ICV superior al 15% destruye el patrimonio en semanas.”

Los casos más visibles ilustran la magnitud:

Zinobe / Lineru. La pionera del crédito en línea en Colombia cesó pagos con acreedores. El pasivo total acumulado superó los $40.400 millones de pesos, arrastrado por deuda en moneda extranjera y el colapso de su relación con Tangelo —otra entidad relacionada que también dejó de pagar, con un hueco reportado de US$56 millones.

Juancho Te Presta. Entró a proceso de reorganización ante la Superintendencia de Sociedades en diciembre de 2024, con pasivos de $39.755 millones al corte de agosto de ese año. Varios meses después, en abril de 2026, el proceso escaló a liquidación judicial. Varios acreedores se presentaron al proceso, entre ellos fintechs, a reclamar lo que quedaba.

Frubana y Merqueo. Nacieron en el e-commerce y la logística de alimentos, no en el crédito. Pero construyeron brazos financieros para servir a micro-comercios y tiendas de barrio. Frubana, que llegó a levantar US$271 millones de fondos como SoftBank y Tiger Global; cerró Colombia y México en febrero de 2024, y confirmó el cierre definitivo en agosto de 2025. Merqueo siguió el mismo camino. Sus problemas combinaron costos logísticos insostenibles con impago en sus carteras de crédito a tiendas de barrio.

El golpe de gracia: el corte de fondeo

El verdadero colapso no fue perder el dinero prestado. Fue lo que pasó después.

Las líneas de crédito de fondos internacionales vienen con cláusulas de desempeño (covenants). Cuando el ICV (NPL) de una fintech supera el umbral acordado —típicamente entre 5% y 8%— el fondo bloquea nuevos desembolsos. Sin liquidez para originar créditos nuevos y con una cartera vieja que no se dejaba cobrar, el flujo de caja llegó a cero.

La maquinaria paró por completo.

El error original: asumir que cobrar era fácil

El modelo no falló en la originación. Falló en la recuperación.

Durante años, los equipos de riesgo trataron la cobranza como un problema secundario: contratar más agentes de call center, mandar más SMS, vender la cartera castigada a centavos por peso. Pero el mercado cambió. La Ley 2300 de 2023 —la ley “Dejen de fregar”— restringió las prácticas de cobranza telefónica. Herramientas como Truecaller bloquearon el contacto. El deudor colombiano dejó de contestar el teléfono y le perdió el miedo al reporte en centrales de riesgo.

Hay en Colombia 97 fintechs de crédito digital activas, con más de 1,85 millones de préstamos originados. La pregunta que hoy se hacen sus equipos de riesgo no es cuántos clientes nuevos pueden capturar. Es cómo le cobran a alguien que ya no contesta.

En 2025, las aplicaciones serán más intuitivas y ofrecerán experiencias personalizadas. Los bancos brindarán asistencia 24/7 mediante chatbots que resolverán consultas de forma ágil.

La personalización será clave. La IA analizará el comportamiento de los usuarios para recomendar productos financieros, optimizar pagos y mejorar la experiencia bancaria.

En seguridad, la IA reforzará la detección de fraudes, identificando actividades sospechosas con mayor rapidez y precisión. Esto reducirá el riesgo de delitos financieros, una amenaza creciente en la banca digital.

Los pagos internacionales se agilizarán con IA. Las billeteras digitales harán más eficientes las transacciones, mientras que criptomonedas y stablecoins mejorarán la seguridad y transparencia.

Las infraestructuras bancarias evolucionarán. Monedas digitales emitidas por bancos centrales, como el DREX de Brasil, facilitarán pagos rápidos y seguros, beneficiando el comercio regional.

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Open Finance seguirá creciendo en América Latina, promoviendo la inclusión financiera. En países como Colombia, las FinTechs ofrecerán soluciones innovadoras a más personas, expandiendo el acceso a servicios financieros.

Plataformas como Buy Now Pay Later (BNPL) facilitarán compras sin pagos inmediatos, respaldadas por IA para garantizar seguridad y confiabilidad.

El auge de Open Finance impulsará la integración de bancos, proveedores de pagos y FinTechs, creando nuevas oportunidades y fomentando la digitalización financiera. En México, la demanda de soluciones innovadoras fortalecerá el sector.

Las finanzas embebidas acercarán aún más los servicios financieros a los usuarios. Empresas como WhatsApp, MercadoLibre y Alibaba integrarán pagos y transferencias en sus aplicaciones, facilitando la gestión del dinero en cualquier momento y lugar.

IA, Open Finance y finanzas embebidas serán pilares del futuro FinTech en Colombia. En 2025, los consumidores accederán a servicios más seguros, personalizados y accesibles, impulsando la inclusión financiera en la región.

Brasil sigue siendo el país de la región con el mayor número de emprendimientos fintech, con un 24% del total. Le siguen México con el 20%, Colombia con el 13%, y Argentina y Chile con el 10% cada uno. Por su parte, los países que registraron mayor crecimiento en los últimos dos años fueron Perú, con el 5,3% del número de empresas, seguido por Ecuador con un 3% y República Dominicana con un 2,1%.

Razones del crecimiento

El crecimiento se debe a la alta demanda de servicios financieros, la infraestructura digital y una fuerza laboral especializada. Esto ha impulsado la estabilidad y diversificación del sector, con un aumento en el número de empresas emergentes y una mayor variedad en modelos de negocio y tecnologías.

Cada vez más emprendimientos en América Latina y el Caribe se enfocan en personas y empresas sub-bancarizadas o no bancarizadas, lo que muestra el impacto positivo de este sector en la inclusión financiera.

Actualmente, el 57% de las fintech tiene como población objetivo a este grupo poblacional, mientras que, en 2021, ese porcentaje era del 36%. El segmento de préstamos lidera la atención a personas no bancarizadas, mientras que pagos y remesas representa el segmento que más atiende a pequeñas y medianas empresas sub-bancarizadas.

El estudio, publicado en junio de 2024, asegura que el sector ha alcanzado estabilidad y resiliencia, atendiendo principalmente a la población sub-bancarizada o no bancarizada.

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Principales beneficios para los usuarios

• Acceso a servicios financieros inclusivos
  Mayor accesibilidad a productos financieros en regiones con baja inclusión, permitiendo que más personas, especialmente en áreas rurales o de bajos recursos, accedan a servicios como créditos, pagos digitales y seguros de forma sencilla y sin intermediarios tradicionales.
• Mejor experiencia del usuario
  El uso de tecnologías como inteligencia artificial, blockchain y análisis de datos permite ofrecer soluciones personalizadas, más rápidas, seguras y adaptadas a las necesidades del usuario, mejorando la experiencia frente a los servicios bancarios tradicionales.
• Reducción de costos y mayor transparencia
  Al reducir los costos gracias a la eliminación de intermediarios, se beneficia directamente a los usuarios con tarifas más económicas y mayor transparencia en las operaciones. Esto se traduce en un acceso más asequible a una amplia gama de servicios financieros.
• Fomento de la innovación financiera
  La innovación constante del sector fintech impulsa el desarrollo de nuevos productos financieros, como pagos móviles y soluciones de ahorro e inversión, que se adaptan a las necesidades cambiantes de los usuarios y facilitan la gestión de las finanzas personales y empresariales.
• Seguridad mejorada
  Con el avance tecnológico, también se han centrado en mejorar la seguridad de las transacciones. Usando métodos avanzados de encriptación y verificación, los usuarios pueden realizar operaciones financieras con mayor confianza y seguridad.

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Entre las más startups más innovadoras y reconocidas están: Nubank, que ha transformado el sector bancario con su modelo 100% digital. Mercado Pago, que facilita pagos en línea y servicios financieros. Clip, que permite a pequeños comerciantes aceptar pagos móviles. Ualá, que proporciona una tarjeta prepago y acceso a servicios financieros sin necesidad de cuentas bancarias tradicionales. Kavak, que ha introducido una plataforma en línea para la compra de vehículos, ofreciendo financiamiento para la adquisición de autos.

Imagen: Pexels / iMin Technology

Rubio, líder de MOVii, una billetera digital y fintech colombiana especializada en servicios bancarios y pagos móviles, comenzó su charla  sobre el problema que parece no tener fin en Colombia, el uso del efectivo. A pesar de los avances tecnológicos, el efectivo sigue siendo el rey en las transacciones diarias. 

“El verdadero enemigo no somos los bancos ni las fintech, es el efectivo”, comentó Rubio, refiriéndose al hecho de que tanto las instituciones financieras tradicionales como las nuevas están luchando por reducir su uso. Según Rubio, aunque la digitalización ha crecido en los últimos años, el impacto real ha sido mínimo: “En los últimos 10 años, el uso del efectivo en Colombia solo ha bajado del 81% al 78%”, explicó.

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El CEO de MOVii puso como ejemplo el caso de Brasil, donde, gracias a la implementación de Pix, un sistema de pagos digitales interoperable, el uso del efectivo ha caído drásticamente. En solo cinco años, el porcentaje de transacciones en efectivo en Brasil pasó de 75% a sólo 17%. 

“En Brasil, hasta en las iglesias usan un código QR para las donaciones. Ya no pasan la bolsa, simplemente escaneas y pagas”, comentó Rubio, mostrando cómo la digitalización puede simplificar incluso las interacciones más cotidianas.

Rubio explicó que el éxito de Brasil se debe a un sistema de pagos interoperable y abierto, que permite que cualquier persona, desde un comerciante ambulante hasta una gran empresa, pueda recibir pagos de manera digital sin complicaciones. 

“Lo que necesitamos es un sistema de pagos digital abierto e interoperable en Colombia”, insistió. Según él, un sistema como Pix permitiría que cualquier billetera digital o banco pueda procesar pagos de manera fácil y accesible para todos los colombianos, ayudando así a reducir la dependencia del efectivo.

Por otro lado, Óscar Cadena, de Nu, centró su intervención en la tasa de usura, una regulación que, aunque diseñada para proteger a los consumidores, está afectando negativamente el acceso al crédito en el país. La tasa de usura limita el porcentaje de interés que las instituciones financieras pueden cobrar, lo que, según Cadena, está contribuyendo a la exclusión financiera de millones de colombianos. 

“La tasa de usura está diseñada para proteger a los consumidores, pero lo que realmente está haciendo es arrojarlos a los brazos del gota a gota”, advirtió.

El gota a gota, un sistema de préstamos informales, se ha convertido en una opción para muchos colombianos que no pueden acceder al crédito formal. Cadena explicó que, actualmente, uno de cada cinco colombianos ha tenido que recurrir a este tipo de préstamos, y 24 millones de micronegocios han hecho lo mismo.

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 “Estamos hablando de intereses anuales que llegan al 800%, una situación que es una verdadera tragedia social”, añadió. El problema es que, con la tasa de usura, las instituciones formales no pueden ofrecer crédito a personas de alto riesgo, lo que deja a millones de colombianos sin opciones más seguras.

Cadena sugirió que una posible solución sería flexibilizar o eliminar la tasa de usura, permitiendo que las fintechs y otras instituciones financieras puedan ofrecer crédito a personas que hoy están excluidas del sistema. 

Puso como ejemplo a Brasil, donde no existe una tasa de usura y las fintech han desarrollado modelos predictivos que, gracias a la inteligencia artificial, ajustan las tasas de interés en función del comportamiento del cliente. “Si pagas tu primer préstamo a tiempo, el siguiente mes te presto más a una tasa más baja. Es así como 40 millones de personas en Brasil han conseguido acceso a crédito”, explicó Cadena.

Además, Cadena enfatizó que en países donde se han liberalizado las tasas, el acceso al crédito ha aumentado y la competencia ha ayudado a reducir las tasas de interés a largo plazo. “La competencia es el mejor antídoto contra los abusos. En mercados donde se liberaliza la tasa, al principio puede haber un aumento, pero luego se estabiliza”, comentó.

Ambos expertos coinciden en que Colombia necesita un cambio en su regulación financiera para poder avanzar en términos de inclusión y digitalización. Si bien el país ha dado pasos importantes en la adopción de tecnología financiera, las barreras regulatorias como la tasa de usura siguen siendo un obstáculo. 

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“Tenemos tecnología, tenemos fintechs innovadoras, pero necesitamos un marco regulatorio que permita a todos participar y competir en igualdad de condiciones”, concluyó Rubio.

La clave, según Rubio y Cadena, está en la digitalización, la interoperabilidad y la competencia justa. Sin embargo, para que estas soluciones tengan un impacto real, es necesario que el gobierno y las instituciones financieras tomen medidas concretas que permitan a millones de colombianos acceder a un sistema financiero más inclusivo y moderno.

Imagen: manfeiyang

El Congreso de la República aprobó el artículo 71 que sostiene que: …las entidades estatales que conforman las ramas del poder público y todas las personas jurídicas de naturaleza privada, deberán dar acceso y suministrar toda aquella información que pueda ser empleada para facilitar el acceso a productos y servicios financieros…”.

La aprobación de este artículo permitirá que las entidades compartan la información de los usuarios, siempre y cuando, estos hayan autorizado el traspaso de los datos. Entonces, el artículo no solo facilita la vida de las entidades financieras, sino la de los usuarios, pues va de la mano con el artículo 75 que también fue aprobado hoy.

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Artículo 75 sostiene que: “El consumidor financiero tendrá derecho a solicitar el traslado de los productos financieros que tenga en una entidad vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia a otra junto con la información general y transaccional asociada a los mismos.” En algunas ocasiones, cuando queremos tener productos y servicios de distintas entidades financieras, debemos repetir la misma información una y otra vez.

Ahora, los consumidores financieros podrán solicitar el traslado de productos entre entidades y estas están en la obligación de pasar la información necesaria del usuario a la entidad que requiera. La probación de ambos artículos pretende dar un paso más hacia las finanzas abiertas.

Gabriel Santos, CEO de Colombia Fintech se pronunció a través de la cuenta oficial en Twitter, donde anunció la aprobación de los artículos y lo que esto significa para el país. “Esto va a significar innovación mucho más barata, pero, sobre todo, una oferta muchísimo más competida que va a permitir a los usuarios tener créditos y servicios financieros mucho más económicos”.

Los artículos 71 y 75 del PND ya lograron pasar su primer debate sin ninguna modificación a como logramos incluirlos en la ponencia.

Lo clave de estos artículos es que logran que el Open Finance sea obligatorio para todos los actores financieros del país.@GabrielSantosCD pic.twitter.com/DvtRn4o5ev

— Colombia Fintech (@colombiafintech) March 22, 2023

Imagen: Pexels

Estos emprendimientos deben tener ideas que busquen transformar los servicios de pagos y comercio con el fin de mejorar los servicios financieros en la región.

Las postulaciones están abiertas desde el 23 de abril hasta el 15 de junio de 2018. Para participar solo hay que dar clic en este enlace y completar los datos en el formulario.

Los emprendimientos que pueden participar deben trabajar en segmentos como IoT, dispositivos móviles, inteligencia de datos, comercio electrónico y fraude e identidad digital. Además, para ser elegibles, deben cumplir con las siguientes condiciones:

– Estar formalmente constituidos y registrados.

– Tener menos de 5 años de antigüedad.

– No haber recaudado más de los 10 millones de dólares.

– Contar con un producto o servicio tecnológico que impulse la industria de los servicios financieros.

– Deben ser empresas comercialmente funcionales con una base de clientes estable.

En el siguiente video podrás saber más sobre los ganadores de ediciones anteriores:

Aprende más sobre el Visa Everywhere Initiative

En los últimos meses se han realizado reuniones para las empresas interesadas en el proyecto. Estas se llevaron a cabo en diferentes ciudades de Latinoamérica y contaron con las presencia de ejecutivos de la empresa y de Finnovista en sesiones informativas acerca de Visa Everywhere Initiative.

Premios para el ganador

Además del premio de 50.000 dólares para el ganador, los 12 finalistas tendrán la oportunidad de participar en un programa de inmersión de cuatro días previos a la final, en el Centro de Innovación de Visa en Miami con todos los gastos cubiertos por Visa. El ganador se eligirá  el próximo 4 y 5 de octubre en el Finnosummit, tras presentar su propuesta final en uno de los eventos fintech más importantes para la región.

Por último, la empresa con el potencial más alto para crear impacto en la inclusión financiera de la región tendrá un reconocimiento especial.

Inscribe tu emprendimiento Fintech en el sitio de Visa Everywhere Initiative hasta el 15 de junio

Imagen: Geralt (vía Pixabay).