“Ha sido muy curioso lo que ha pasado con la industria en los últimos años. Porque si se les pregunta a las personas cuál es el mercado emergente dirían que se trata de Estados Unidos y el más volátil es Latinoamérica, Colombia, Brasil, cuando la situación es al revés”, aseguró Vélez en una conversación con el programa de Blu Radio.

“Dadas todas las crisis macroeconómicas que hemos tenido es algo que nuestras economías saben manejar bien y no son producto de esas crisis de ‘quebraderas’. Sí las tasas de interés han subido, pero uno no ve esa inestabilidad en los bancos de Colombia o Brasil, porque los organismos reguladores ya vivieron esto hace 20 años y los modelos de negocio de banca saben cómo operar. De alguna forma Estados Unidos tiene mucho que aprender de América en la manera cómo han manejado los últimos 18 meses de subida de tasas de interés”.

El CEO de Nubank también habló del rol y el panorama que tienen los bancos después de la crisis de SVB, en especial frente a compañías de banca ‘pequeñas’ como es el caso de la que él dirige. De acuerdo con Vélez es un error creer que el problema está en el tamaño de estos bancos o pensar que la banca pequeña está a punto de caer, sino que se tiene que evitar que los clientes de la banca sean tan segmentados que un solo cliente pueda afectar por completo la operación.

El uso de AI, la necesidad de programadores en Colombia

Durante la conversación con Blue Vélez compartió también algunas ideas sobre el uso de inteligencia artificial en compañías como Nubank y el impacto que tendrá en algunas profesiones.

Por ejemplo, destacó el hecho de que la compañía funcione de manera virtual y que optimice muchos de sus procesos con tecnología para reducir costos. Por ejemplo,  se habló del uso de algoritmos para poder analizar el riesgo de crédito al momento de asignar una tarjeta a alguien (que se diferencia de los procesos tradicionales en el que se usan asesores, centrales de riesgo, estudios hechos por trabajadores del banco, etc.). “Parte de nuestra visión es que tenemos que ser increíblemente eficientes como empresa para luego cobrar menos al consumidor, pero haciendo más. Hay dos filosofías: ser una compañía que crece para cobrar más o crecer para cobrar menos. Es gracias al uso de estas tecnologías que somos parte del segundo grupo”.

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Cuando a Vélez se le preguntó por el costo humano de tener un servicio optimizado por algoritmos (los empleos que se pierden) el CEO de Nubank respondió que esto es parte de los procesos industriales a lo largo de la historia y que no es una transformación que sea nueva. De hecho, la recomendación frente a estos temores está en que las personas se preparen para las profesiones que seguirán teniendo demanda en algunos años al estudiar programación, que incluso con el boom de las IA parece ser uno de los trabajos que más tiempo tomará en reemplazar a las personas: “Hay que estudiar programación. La mano de obra, la pieza clave del engranaje de la nueva economía, son los programadores de sistemas y tenemos muy pocos“. 

Imágenes: Nubank

En ENTER.CO entendemos que se trata de un tema complejo. Por eso hemos decidido entregar un panorama general de la situación en los 10 puntos que necesitas para entender qué pasó, por qué ocurrió, qué pasará adelante o si estamos frente a otra crisis. 

1- ¿Qué pasó?

El pasado 10 de marzo el gobierno de los Estados Unidos ordenó el cierre de Silicon Valley Bank (SVB). 

2: ¿Qué era SVB?

Silicon Valley Bank era un banco que era mejor conocido por ser la entidad favorita de empresas con base tecnológica, compañías emergentes (por ejemplo, Startups), así como algunos de los fondos de capital que las financiaban. De hecho, fue este enfoque lo que en los últimos años lo posicionó como el 16 banco comercial más importante del país.

3: ¿Por qué colapsó SVB?

De manera sencilla: perdió una apuesta y luego fue víctima del pánico.

En los últimos años SVB había invertido en bonos a largo plazo. Usualmente para los bancos esta suele ser una apuesta segura, pero debido a la inflación y las altas tasas de interés que hemos visto en los últimos años estos bonos comenzaron a perder su valor.

Al mismo tiempo, las compañías que durante mucho tiempo habían depositado su dinero en el banco comenzaron a disminuir sus depósitos y aumentar los retiros. La crisis en el sector tecnológico significaba menores ingresos y mayores gastos, así que estos ahorros se convirtieron en la caja de muchas startups.

Con pérdidas y el peligro de no tener liquidez, SVB se vio en la obligación de vender esos bonos a pérdida para poder atender los retiros de sus clientes. La compañía también anunció la venta de acciones como otra manera de obtener dinero adicional.

Esto alertó a compañías y empresas de capital de riesgo que aconsejaron a los clientes del banco el retirar su dinero. Cuando cientos de cuentas comenzaron a limpiar sus ahorros, SVB no pudo cumplir con la demanda de retiros (simplemente no contaba con el dinero para hacerlo) y el Gobierno de los Estados Unidos tuvo que intervenir y cerrar el banco.

4: El nicho de SVB fue una de las razones de su colapso

El caso de SVB es especial porque la ola de retiros fue principalmente causada por el mismo nicho del banco. Al ser una entidad especializada en startups tecnológicas, se trataba de una red de clientes muy conectada. Esto significó que en el momento en el que las compañías de capital de riesgo aconsejaron a sus clientes el retirar el dinero no fueron una o dos las empresas que iniciaron el éxodo por fuera del banco, sino cientos de ellas. Al tener una base de clientes poco diversificada la salida de dinero del banco fue mucho más vertiginosa y rápida de lo que cualquiera podría haber predicho.

5: Por qué están cayendo las acciones de bancos en todo el mundo

Hay temor a que la banca esté a pies de una nueva crisis y que SVB haya sido solo el primero de estos bancos en desplomarse.

La razón está en que la inflación, que fue el detonante en la crisis de SVB, está afectando a las entidades bancarias en todo el mundo. Las tasas de interés aumentan y los temores de muchos es que estemos viendo los ecos de la crisis bancaria como la de 2008.

6: ¿Qué pasará con los clientes de SVB?

Este lunes, 13 de marzo, el gobierno de los Estados Unidos anunció un ‘rescate’ para garantizar a los clientes de SVB la devolución del dinero en sus cuentas.

9: ¿Por qué hay personas molestas con este rescate?

La polémica está en la decisión del gobierno de rescatar a un banco y, más importante, a sus clientes que son en su mayoría empresas. El motivo está en la crisis de 2008 cuando los Estados Unidos utilizó el dinero de sus contribuyentes para salvar a los bancos de una crisis que ellos mismos habían causado.

Para evitar confusiones Biden aclaró que el dinero que se utilizará para este ‘rescate’ proviene de un fondo creado por los mismos bancos y que no dependerá de los impuestos. También aclaró que los inversionistas del banco no están dentro de las personas protegidas.

10: ¿Hay razones para temer una crisis bancaria?

La situación es delicada, pero precisamente las acciones más recientes de parte de los gobiernos, no solo en los Estados Unidos, y entidades financieras están buscando desestimar la posibilidad de una nueva crisis bancaria.

De nuevo, es importante considerar todos los elementos únicos en el desplome de SVB antes de generar paranoia: lo interconectado de sus clientes, el pánico que generaron las primeras advertencias, las inversiones del banco en los últimos años, el nicho de usuarios que creó, etc.

También se estima que las entidades financieras tomarán acciones para evitar situaciones similares en el mundo. Por ejemplo, pese a la inflación, se espera que las tasas de interés no tengan un aumento tan importante como se había pronosticado.

Imágenes: WikiCommons

¿Por qué razón está ocurriendo esto? Hay diferentes factores en las últimas semanas que han despertado un nuevo interés en el Bitcoin y otras criptomonedas: el descalabro de SVB, los nuevos reportes de inflación en los Estados Unidos y la volatilidad que suele acompañar a estos mercados.

SVB y la desconfianza a los bancos

El aumento del Bitcoin comenzó a hacerse visible desde el viernes de la semana pasada, 10 de marzo, cuando Silicon Valley Bank colapsó y, durante un fin de semana, dejó a cientos de startups y personas sin acceso a sus ahorros y cuentas bancarias. Aunque este lunes el gobierno de los Estados Unidos anunció un ‘rescate’ que permitirá a todos los clientes del banco recuperar su dinero, la reacción del mercado terminó por afectar a los bancos en todo el mundo.

Debido a las altas tasas de inflación, desde hace meses algunos expertos están levantando dudas sobre una posible crisis en el sector bancario. La caída de Silicon Valley Bank está lejos de representar esto, pero lo que sí logró es despertar paranoia, pánico y una falta de confianza en la banca tradicional.

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Hay una paradoja interesante aquí y es que el desplome de SVB no fue lo único que ocurrió la semana pasada. Signature Bank, otro banco en los Estados Unidos, también cerró sus puertas. Y lo curioso es que en este caso el motivo fue la enorme apuesta que hizo la institución en criptomonedas en los últimos años. Esta inversión, debido a eventos como la caída de FTX, terminó por afectar los resultados financieros del banco lo que llevó a su colapso.

En resumen: hay temor por el futuro de la banca y las criptomonedas como el Bitcoin se están alimentando de estos temores.

Inflación en USA y volatilidad

El incremento del Bitcoin también coincidió con el último Consumer Price Index Reading (CPI). De manera sencilla, se trata de uno de los indicadores económicos más importantes de los Estados Unidos que mide el precio de los bienes de consumo en el país, así como su tendencia. El reporte entregó un 0.4% de aumento en el CPI en comparación con enero de 2023. Este incremento estaba por encima de las expectativas.

Y, de nuevo, este indicador ha puesto al mercado a la expectativa sobre la creciente inflación en los Estados Unidos. Eventos como la caída de SVB (así como el rescate del gobierno) han hecho que algunos inversionistas crean que la Reserva Federal será mucho menos agresiva con las tasas de interés. Todo esto ha creado un ambiente propicio para que el Bitcoin resurja.

Por supuesto, se trata de una apuesta y cualquier afirmación que indique que ‘es el momento de invertir en Bitcoin’ u otras criptomonedas es altamente especulativa. Si algo, la historia ha demostrado que es un mercado en extremo volátil y después de un 2022 a la baja, quizás sea mejor esperar para ver si se trata de un aumento justificado o simplemente de una montaña rusa de precios alimentada por el caos y dudas de la semana reciente.

Imágenes: Archivo ENTER.CO